MásMóvil: llega el cuarto operador

En el mercado español del móvil ha irrumpido un cuarto operador, se llama MásMóvil. El nuevo competidor empezó en 2016 como un OMV (operador móvil virtual, sin red propia) con casi medio millón de clientes, compró Pepephone (otro OMV de su tamaño) a Globalia el pasado mes de abril, y en junio adquirió Yoigo, operador con red y 3,3 millones de clientes. MásMóvil se ha convertido en el cuarto operador español de telecomunicaciones con una oferta integrada y redes propias de comunicaciones fijas y móviles para plantar cara a los gigantes Orange, Vodafone y Telefónica.

La diferencia de MásMóvil con los gigantes es notable. Con la suma de Pepephone y Yoigo, supera los 4,2 millones de clientes y una facturación de 1.100 millones de euros, mientras Orange y Vodafone son casi cuatro veces mayores que él, y Telefónica tiene once veces más ingresos y casi seis veces más clientes.

MásMóvil tiene varias fortalezas, una es cotizar en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil, para pymes), y como tras las últimas compras vale unos 500 millones de euros (casi el 40% del MAB), se prepara para saltar al mercado continuo, la primera división de la bolsa española, que abre las puertas a los grandes inversores. Otra es “tener un equipo de 14 directivos con larga experiencia en el sector, aunque habrá que ver cómo digieren las compras, dan rentabilidad al accionista y compiten con los gigantes del mercado”, indica Jordi Rovira, director general de la consultora Mabia. La tercera es el continuo apoyo al crecimiento recibido por el fondo de capital riesgo Gala Capital “desde el primer semestre de 2015, y que mantendremos porque nuestra participación es estable y a largo plazo”, asegura Íñigo González de Luna, managing partner de Gala Capital.

Telefónica, Vodafone y Orange compiten con servicios de acceso a Internet, televisión digital, voz y comunicaciones móviles en ofertas empaquetadas triple play o cuádruple play. ¿Qué hará el cuarto operador? “Nuestra oferta es diferencial porque nuestros servicios son de un 30% a un 50% más baratos que los de otros operadores. Nos diferenciamos por no subir precios, y por dar una atención excepcional a nuestros clientes, sin imponerles nada”, explica el portavoz de MásMóvil. La empresa mantendrá las marcas Yoigo, MásMóvil y Pepephone, “aunque la marca principal será Yoigo”. De entrada, estudia dar “servicios de banca, seguros y electricidad con la marca Pepephone”.

Menos dinero

El mercado español de comunicaciones fijas y móviles ha caído desde casi 40.000 millones de euros a los 30.821 millones de euros de 2015. ¿Dará para cuatro operadores, dadas las exigencias inversoras del mercado?  “Los tres primeros operadores capturan el 80% del mercado español, puede entrar otro competidor con gestión muy eficiente para ofrecer los precios más baratos, y arañar clientes a los grandes. Poco a poco, el cuarto operador subirá precios, aunque se quedará en el segmento low-cost junto con uno de sus competidores. El mercado se polarizará, y los otros dos operadores irán a los clientes dispuestos a pagar por los servicios de valor añadido”, predice Ricardo Pérez, profesor de Innovación Digital del Instituto de Empresa.

Hay voces discrepantes. Tras la orgía de concentraciones empresariales (Orange compró Jazztel y Vodafone compró ONO para tener redes fijas y competir con las ofertas empaquetadas de Telefónica), el empeño de Bruselas por tener cuatro operadores en cada mercado europeo puso los vientos a favor de las compras realizadas por MásMóvil. “Mientras Orange y Vodafone digieren sus compras, MásMóvil crecerá, después se mantendrá si Bruselas sigue con la exigencia de cuatro operadores. En caso contrario, uno de los grandes engullirá a MásMóvil, porque el mercado no da para cuatro”, asegura un alto funcionario de esta industria.

Redes

Las redes de telecomunicaciones son una de las fortalezas de los operadores, compiten en llevar Internet móvil y fija en alta velocidad a todos los hogares, lo que exige un alto ritmo inversor. ¿Cómo invertirá MásMóvil? “Invertimos en el despliegue de banda ancha fija (damos servicios con fibra o ADSL a 18 millones de hogares) y mantendremos las inversiones en la red de Yoigo, que cubre con 4G al 85% de la población española”, afirma el portavoz de MásMóvil.

Telefónica invirtió 1.827 millones de euros en España en 2015; Vodafone, 1.178 millones de euros; y Orange, más de 1.000 millones. ¿Cuánto podrá invertir MásMóvil en redes? Facturó 17 millones de euros con pérdidas de 1,5 millones de euros en 2015, y en 2016 ha comprado Pepephone por 158 millones de euros, y Yoigo por 612 millones. Las adquisiciones fueron posibles porque el fondo de capital riesgo Providence ha tomado el 18% del accionariado del nuevo grupo, suscribiendo 165 millones de euros en obligaciones convertibles, y un gran banco ha aportado un crédito de 421 millones de euros, pero eso no ha cubierto los 770 millones de euros que ha costado la compra.

“MásMóvil está muy endeudada, pero reducirá la deuda por las sinergias obtenidas en la integración de las tres empresas al cierre de 2017”, anticipa Jordi Rovira. Mientras, el nuevo operador ha firmado un rentable acuerdo para utilizar las redes de Orange. MásMóvil utilizará la red de fibra óptica de Orange (cubre más de nueve millones de hogares) para dar una oferta convergente en alta velocidad, y podrá usar las torres para antenas de telefonía móvil de Orange cuando decida ampliar su red móvil. Además, ambos operadores coinvertirán para cubrir un millón de hogares con fibra óptica en dos años. A cambio, MásMóvil pasará a Orange los  contratos de Pepephone y de Yoigo (su red no cubre toda España) para usar las redes de Telefónica.