Las empresas se lanzan a los bonos

Tras el parón veraniego, la vuelta del curso se ha estrenado con la confirmación de la tendencia de muchas grandes empresas de buscar la financiación fuera de los bancos. En los primeros días de septiembre tres de ellas (Telefónica, Ferrovial e Iberdrola) han aprovechado para emitir bonos en el mercado con los que han captado 2.200 millones de euros en total y a tipos de interés muy interesantes (para ellas, no para los inversores).

Salvo Telefónica, que emitía mil millones con un interés anual (cupón) del 3,75%, las otras dos emisiones tienen rentabilidades muchísimo más bajas, Iberdrola captó 700 millones con un cupón anual del 0,375% y Ferrovial emitió bonos por 200 millones con exactamente el mismo tipo de interés que paga Iberdrola. La emisión de la eléctrica vence en 2022 y la de la constructora en 2025. Telefónica paga más, pero hay que tener en cuenta que su emisión es perpetua. Los inversores podrán rescatar su dinero a partir de 2022, pero solo si la empresa quiere amortizar los bonos.

Parte de culpa de esta avidez de las grandes empresas por la emisión de deuda corporativa la tiene el Banco Central Europeo (BCE), que de momento mantiene hasta marzo de 2017 su plan de compra de activos en los mercados, entre otros bonos de empresas, como método para inyectar liquidez a los mercados.