La OPA de Colonial sobre Axiare, un guiño a los fondos

Juan José Brugera, presidente de Colonial. Foto: TONI ALBIR/EFE

El riesgo que tienen las sociedades cotizadas para sus promotores es que pueden perder el control si alguien hace una OPA y el resto de los accionistas acepta las condiciones. Aunque seguramente es pronto para saber cómo terminará la que ha lanzado Colonial sobre Axiare, lo que sí está claro es que la batalla no se va a dirimir entre los accionistas minoritarios, que apenas cuentan con un 5% del capital, sino que la partida la juegan los fondos de inversión.

Esta es la primera guerra entre sociedades cotizadas de inversión inmobiliaria (socimi) y promete ser apasionante. En octubre de 2016, Colonial compraba a Perry Capital un 15% de Axiare por 135 millones de euros. Se da la circunstancia de que Perry Capital fue uno de los protagonistas de la salida a bolsa de Axiare en julio de 2014. Pero está visto que los fondos van a lo suyo: compró a 10 euros y vendió a 12,5. Había ganado un 25% en dos años, y a otra cosa.

Ahora, la OPA de Colonial se dirige fundamentalmente a los ocho fondos y los tres bancos de inversión presentes en el accionariado de Axiare que controlan conjuntamente dos tercios del capital de la socimi presidida por Luis Alfonso López de Herrera-Oria, su impulsor, vicepresidente y consejero delegado, pero que solo tiene un 1,8% de la sociedad. Los fondos y bancos de inversión pueden vender en la OPA a 18,5 euros por acción, que es, nada más y nada menos, que un 85% más de los 10 euros con los que Axiare debutó en bolsa hace tres años y tres meses.