La maldición del mercado estrecho
06 / 02 / 2017 José María Vals
Las cuentas de los bancos en 2016 muestran la misma tendencia de los últimos años, con márgenes en decadencia, pero además dan fe de un nuevo estrechamiento del mercado de préstamos y depósitos de clientes.
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El Banco de España venía advirtiendo desde hace meses sobre la nueva estrategia de los ahorradores. Visto que el dinero guardado en el banco no les da nada, optan en un alto porcentaje por reducir deudas. Este fenómeno, denominado técnicamente desapalancamiento, termina llegando a las cuentas de la banca y condicionando el futuro de sus decisiones. Las cifras de 2016 no hacen sino confirmar todo esto y volver a abrir un año, el 2017, con incertidumbres y búsqueda de nuevos negocios que aseguren a los bancos un nivel aceptable de beneficios.
En grandes números, Santander y BBVA se han vuelto a convertir en los gigantes del sector en España, con beneficios netos de 6.204 y 3.475 millones de euros, respectivamente, lo que implica incrementos del 4% en el caso del Santander y del 31,5% en el de BBVA. Estas cifras comprenden todo el negocio de ambos bancos, que ganan mucho más dinero fuera de España que dentro de nuestras fronteras. Por ejemplo, la actividad bancaria del Santander aporta solo el 12% del beneficio del grupo, frente al 21% de Brasil, el 20% del Reino Unido o el 13 de su sociedad financiera Santander Consumer Finance, que engloba, entre otras, parte del negocio de las tarjetas de pago de El Corte Inglés y Cortefiel en España. En el caso de BBVA, el 46% del beneficio proviene de México, el 18% de Suramérica, el 14% de Turquía y solo un 7% es generado en España. El Sabadell, por su parte, cuenta con una filial en el Reino Unido que le da el 25% del beneficio total.
Para poder comparar la actividad bancaria de estos dos grandes con el resto del sector y analizar las estrategias de cada cual en el mercado interior, es mejor centrar el tiro en las cuentas de España. Y aquí las diferencias comienzan a hacerse mucho más pequeñas. Analizando únicamente el negocio propio de cada banco, el beneficio obtenido en España es de 1.022 millones para el Santander, 912 para BBVA, 804 en Bankia y 531 en Sabadell. Pero esas cifras son engañosas, puesto que los dos grandes separan en una cuenta aparte el agujero que les genera su lastre inmobiliario, que en 2016 ha ascendido a 326 millones en el caso del Santander y a 595 millones en BBVA. Descontadas estas cantidades, el beneficio total en España de ambas entidades es de 696 millones para el Santander y de 317 millones para BBVA. Los 531 millones de Sabadell ya contemplan una pérdida antes de impuestos de 908 millones de euros de su actividad inmobiliaria.
